Le bitcoin et la cryptocarte ne sont pas une couverture contre l’inflation

Plutôt qu’une couverture contre l’inflation, les cryptocurrences sont une alternative au système dominant dans son ensemble.

Le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a récemment annoncé que la Fed allait désormais mettre l’accent non plus sur le ciblage de l’inflation mais sur l’élimination des „déficits de chômage“. La Fed, en substance, double les mêmes politiques inflationnistes qu’elle a expérimentées lors de la crise financière mondiale de 2008.

S’exprimant lors d’un événement virtuel à Jackson Hole récemment, M. Powell a déclaré que la Fed n’augmenterait pas ses taux dans un avenir proche. Il a également déclaré que la Fed tolérerait une inflation plus élevée, s’écartant de la norme historique d’un objectif d’inflation de 2 %. Cet argent bon marché et cette politique d’inflation plus élevée portent l’assouplissement quantitatif à un niveau entièrement nouveau.

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Une étude de la Réserve fédérale sur les pratiques de la Banque du Japon pendant sa crise économique de 2013 a averti que des objectifs d’inflation plus élevés pourraient entraîner „un accommodement monétaire sans fin, même lorsque l’activité économique réelle est forte ou lorsque les risques de stabilité financière s’accumulent“. La Banque du Japon avait introduit en mars 2013 un assouplissement monétaire quantitatif et qualitatif pour stimuler l’économie japonaise et augmenter le taux d’inflation.

Dans la foulée du discours de Powell à Jackson Hole, le dollar a chuté par rapport à l’euro, tandis que l’or a retrouvé ses plus hauts niveaux de 1950. Pendant ce temps, le bitcoin (BTC) a atteint un plateau, l’éther (ETH) s’est stabilisé et les actions se sont à nouveau redressées. Cependant, la Fed ne pourra pas inverser aussi facilement le cours de sa nouvelle politique.

Comme les gouvernements impriment des quantités infinies d’argent par le biais de renflouements et d’assouplissements quantitatifs, l’inflation va probablement faire monter les prix de base. Il est clair que le système de fiat est imparfait. Le crypto utilise la menace de l’inflation pour proclamer les avantages des cryptocurrences. Dans un contexte de contraction du produit intérieur brut, de ralentissement économique, de renflouements gouvernementaux et de relance budgétaire, les bitcoins et les cryptocurrences ont été présentés comme une couverture résistante à l’inflation. La revendication ? Vous devriez acheter des bitcoins parce que la cryptographie sert de couverture au système de fiat brisé.

Cependant, le bitcoin reste une technologie naissante. En période d’incertitude économique, les investisseurs préfèrent encore se tourner vers l’or et les actions comme valeurs refuges. Dans le cas de l’or, selon les données de Morningstar, l’indice S&P GSCI Gold a gagné 7,2 % au cours des trois derniers mois de 2018, alors que le marché boursier a baissé de près de 14 %. Même lors du dernier marché baissier, où les actions ont chuté de 33 %, l’indice de l’or n’a baissé que de 2 %. Le prix de l’or a ensuite grimpé en flèche au cours des mois suivants pour atteindre des niveaux records. La volatilité de l’or peut toutefois aller dans les deux sens. Près d’un tiers des gestionnaires de fonds interrogés dans le cadre de l’enquête sur les gestionnaires de fonds mondiaux de la Bank of America d’août 2020 ont déclaré qu’ils pensaient que l’or était surévalué.

Du président de Fidelity qui a déposé une demande pour un nouveau fonds de bitcoin à Bitcoin de plusieurs milliards de dollars, en passant par le gestionnaire d’actifs crypto Grayscale qui a déclaré son plus gros afflux trimestriel jamais enregistré, soit près d’un milliard de dollars, la demande institutionnelle de bitcoin a augmenté en raison de la pandémie COVID-19. Cette attention institutionnelle montre le sérieux avec lequel les principaux acteurs ont considéré Bitcoin comme un actif investissable.

Cependant, l’argent institutionnel commence à peine à entrer dans l’écosystème des cryptocurrences, et le marché est donc encore relativement immature et fragmenté. La cryptographie a besoin de plus de temps pour se développer avant d’être largement considérée comme un actif sûr.

Les investisseurs utilisent aujourd’hui les bitcoins comme réserve de valeur car ils pensent que les prix vont augmenter en termes fiat. Soyez avertis : Cela ne doit pas être la seule intention des investisseurs sur le marché de la cryptographie. Si les gens investissent dans cet espace parce que le système financier s’effondre, alors nous assisterons à une augmentation malsaine des prix suivie d’un effondrement de l’indice cryptographique.

Dans un tel scénario, les investisseurs afflueront vers l’industrie non pas à cause de la technologie de la cryptographie ou de la nature déflationniste de Bitcoin, mais par peur de passer à côté. Ceux qui souffrent du FOMO pensent que puisque tout le monde investit, ils devraient en faire autant. Nous avons vu cela se produire lors de la manie des OIC de 2017, lorsque les investisseurs voulaient avant tout gagner de l’argent – et non pas investir dans des technologies innovantes.

Les investisseurs et les passionnés de cryptologie parlent souvent de cryptologie en relation avec la monnaie fiduciaire, mais l’intention des cryptocurrences n’était pas d’être corrélées de cette manière. L’intention était de créer une alternative au fiat.

Les adeptes de la cryptographie sont les nouveaux hippies du XXIe siècle. Nous ne protestons pas dans la rue. Nous construisons une alternative. Pour la construire, nous devons revenir à nos racines et arrêter de corréler la cryptographie avec le fiat.

Nous ne voulons pas que le marché de la cryptographie se développe parce que le système monétaire traditionnel a échoué. Nous voulons voir ce marché se développer parce que les investisseurs exigent un choix et une liberté financière.